近期，小米集团交出了一份亮眼的 2025 年第一季度财报，总营收达 1113 亿元，经调整净利润首次突破单季百亿元，创历史新高。在手机市场增速放缓的背景下，小米汽车业务成为重要增长极，同时 AI 也首次被单独提及，预示着小米未来的发力方向。
小米财报飘红，汽车与 AI 成新引擎
财报亮点：营收利润创新高
2025 年第一季度，小米总营收同比增长 47.4%，达 1113 亿元，经调整净利润达 107 亿元，表现十分强劲。从业务板块来看：
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智能手机业务 ：收入 506 亿元，同比增长 8.9%。尽管市场大盘增速缓慢，但小米通过改善产品结构，在 4000-6000 元价位段市场占比达 17%-18%，下一步将攻坚 6000 元以上高端市场。
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AIoT 业务 ：智能家电表现突出，空调、冰箱、洗衣机出货量分别超 110 万台、88 万台、74 万台，同比增速惊人。小米武汉智能家电工厂预计年底投产，目标是今年进入全国第三，2030 年成为大陆市场头部品牌。
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互联网服务业务 ：收入约 91 亿元，同比增长 12.8%，毛利率高达 76.9%，为集团贡献稳定收益。
汽车业务：高增速与高毛利
小米汽车业务表现亮眼，2025 年第一季度交付新车 75869 辆，总营收 181 亿，毛利率达 23.2%，远超同阶段特斯拉、理想汽车、比亚迪等新能源车企。自小米 SU7 上市一年来，汽车业务毛利率持续上涨，亏损幅度逐渐收窄。
小米汽车成功的原因主要有三：一是产品力强且价格体系稳定，SU7 累计 14 个月未降价促销；二是单款爆品策划带来成本结构优化；三是管理效果和渠道效率高，是传统汽车公司的 2-3 倍。即将上市的小米 YU7 全系标配激光雷达，但卢伟冰表示盈利核心在于强产品力，且 YU7 与 SU7 的同平台属性有助于提升生产效率，未来销量或许可参考特斯拉 Model 3 和 Model Y 的比例。
AI 首次 “上桌吃饭”
此次财报，小米将 “智能电动汽车等创新业务” 改为 “智能电动汽车及 AI 等创新业务”，正式将 AI 纳入核心战略。4 月底，小米发布首个自研推理模型 Mimo 7B，包含多个版本，在数学和代码能力上表现优异。
卢伟冰强调，AI 和芯片是小米集团的两大子战略，未来将持续推动基座大模型研究，做好基建工作。2025 年小米总研发费用 300 亿中，约四分之一将投入 AI 相关研发，资本投入也将有相应部分用于 AI。
